Вводная на заседание ФРС

По ФА:

В 22.00мск получим сопроводительное заявление ФРС без новых прогнозов.

Ключевые моменты сопроводиловки:

  • Указания по ставкам.
    Самое важное для динамики доллара.
    С учетом новой риторики членов ФРС о «терпении» в отношении повышения ставок логично увидеть некоторые изменения в указаниях по ставкам в «руководстве вперед».
    Вариантов изменений несколько и выбранная форма будет ключевой для реакции рынков.
    Предыдущая формулировка гласит, что члены считают уместным «некоторое дальнейшее постепенное увеличение диапазона ставки».
    Подавляющее большинство банков ждут либо полной отмены данной формулировки, либо внесения дополнений/уточнений.
    Ястребиный вариант (на рост доллара после первого шипа ХЗ куда) будет выглядеть примерно так:
    «члены ФРС считают уместным некоторое дальнейшее постепенное увеличение диапазона ставки, но готовы проявить терпение в зависимости от роста инфляции».
    Голубиный вариант (на падение доллара) исключит упоминание о повышении ставки и формулировка может выглядеть так:
    «дальнейшая политика ФРС зависит от фактических данных, действие по ставке возможно в любую сторону».
    Лайт голубиный вариант не будет намекать о готовности действовать по ставке в любом направлении.
  • Оценка инфляции/инфляционных ожиданий.
    Укажет на длительность «терпения» ФРС, ибо члены ФРС сообщили, что терпение напрямую зависит от роста инфляции.
    Если оценки инфляции неизменная – «терпение» вряд ли продлится долго.
    Если оценка роста инфляции понижена – рынки не будут ждать повышение ставки как минимум до июньского заседания.
  • Оценка роста экономики.
    Все ждут, что ФРС снизит оценку роста экономики.
    Если не снизит – плюс для роста доллара.
    При снижении важны причины, но слабых данных почти не видели, поэтому в базовом варианте не будет ничего, поражающего воображение.
  • Указания по готовности изменить политику сокращения баланса.
    Маловероятно, если такая дискуссия была – она найдет отображение в протоколе и, конечно, в риторике Пауэлла.
  • Инакомыслящие.
    Наличие инакомыслящих крайне маловероятно, но убедится стоит.

Пошагово на примере декабрьской сопроводиловки:

Пресс-конференция Пауэлла начнется в 22.30мск.

Ключевые моменты Пауэлла:

  • Ставки.
    Как долго продлится «терпение» ФРС?
    Возможно ли повышение ставки в марте? Мае? Июне?
    Возможно ли снижение ставки при ухудшении ситуации?
    Если Пауэлл не исключит повышение ставки на заседании в марте при сильных данных – доллар вырастет палками.
  • Баланс.
    Было ли обсуждение изменения политики сокращения баланса?
    Возможно ли окончание сокращения баланса в этом году?
    Если Пауэлл ответит, что изменение политики по сокращению баланса обсуждалось – доллар упадет палками, но вряд ли.

По ТА евродоллара:

Идеальный вариант выглядит прежним, ибо среди недели движения практически не было:

Но евродоллар не добил низы до ФРС, поэтому нельзя исключать, что коррект вниз был минимальным, тем более, если ФРС ястребиный, то непонятно на чем будет рост евродоллара позже, хотя нельзя исключать слабые нонфармы.
Альтернативный вариант выглядит так:

Общий вид сопротивлений/поддержек и обоих вариантов:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *