Ремонтные работы в Белом доме

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Brexit

На уходящей неделе ЕС сообщил, что 18 ноября является дедлайном для достижения соглашения по Брексит, ибо в противном варианте не останется времени для ратификации соглашения до окончания переходного периода 31 декабря.
В базовом варианте ожидалось, что послы стран ЕС будут ознакомлены с проектом соглашения по Брексит 18 ноября с утверждением сделки лидерами ЕС в ходе виртуального саммита 19 ноября.
Но переговоры по Брексит на уходящей неделе не оправдали ожиданий, чиновники ЕС заявляют, что прогресс на уходящей неделе разочаровал, встреча главных переговорщиков по Брексит от ЕС и Британии Барнье и Фроста была короткой и жесткой, после чего переговоры были поставлены на паузу до понедельника.
Обе стороны заявили, что по ключевым вопросам, таким как «равное игровое поле», рыболовство и решение споров, разногласия сохраняются.

Переговоры по Брексит возобновятся в Брюсселе с понедельника.
Текущие инсайды предполагают, что дедлайн по достижению соглашения может быть перенесен на начало декабря.
Однако, увольнение главного советника Джонсона по Брексит Каммингса говорит о возможных уступках со стороны Британии, как и победа Байдена.

2. Трампомания

Лидеры демократов Конгресса США, Пелоси и Шумер, после консультации с Байденом заявили о необходимости срочного принятия нового пакета фискальных стимулов на сумму в 2,2 трлн долларов в связи со второй волной пандемии коронавируса.
Но лидер большинства Сената Макконнелл отверг предложение демократов, сообщив о готовности рассмотреть законопроект на сумму в 500 млрд долларов.
Минфин Мнучин был отстранен от переговоров по пакету стимулов, советники Трампа утверждали, что Трамп не захочет подписывать законопроект о новых стимулах, что понятно, ибо рост госдолга повесят на Трампа, а Байдену достанется положительный экономический эффект.
Тем не менее, в воскресенье Трамп сообщил о необходимости принятия нового масштабного пакета стимулов, ибо программа о расширенных пособиях по безработице закончится 1 января, но неизвестно, готов ли Трамп реально направить усилия своей администрации на достижение соглашения.
Тем не менее, заявление Трампа усилит аппетит к риску на открытии недели.
В отношении признания результата выборов воз и ныне там, Трамп продолжает утверждать, что он победит, но вариантов, кроме прямого влияния на выборщиков, практически не остается.

3. Экономические данные

На предстоящей неделе главными данными США станут розничные продажи, недельные заявки по безработице, производственный индекс ФРБ Филадельфии, отчеты по сектору строительства.
По Еврозоне следует отследить инфляцию цен потребителей за октябрь в финальном чтении.

Динамика фунта останется в прямой зависимости от переговоров по Брексит.
Из экономических отчетов Британии следует отследить рост инфляции во вторник и розничные продажи в пятницу.
Глава ВоЕ Бейли появится в эфире неоднократно, но ранее достижения соглашения по Брексит риторика главы ВоЕ останется неизменной.

Китай порадует блоком важных данных утром понедельника, который окажет влияние на аппетит к риску на открытии недели.

• США:
  Понедельник: производственный индекс ФРБ Нью-Йорка;
  Вторник: розничные продажи, индекс цен импорта и экспорта, промышленное производство, коммерческие запасы, индекс рынка жилья NAHB;
  Среда: закладки новых домов, разрешения на строительство;
  Четверг: производственный индекс ФРБ Филадельфии, недельные заявки по безработице, продажи жилья на вторичном рынке.
• Еврозона:
  Среда: инфляция цен потребителей Еврозоны;
  Пятница: индекс доверия потребителей Еврозоны.

4. Выступления членов ЦБ

Глава ЕЦБ Лагард во вступительном заявлении на открытии двухдневной конференции ЕЦБ сообщила о готовности принять новые меры на декабрьском заседании, но, невзирая на планируемый пересмотр всех инструментов, более вероятно, что основной коррекции подвергнется программа экстренной покупки РЕРР и программа кредитования TLTRO, что фактически исключает возможность снижения ставки.
Глава ВоЕ Бейли также очертил перспективы дальнейшей политики, повторив о необходимости готовности к отрицательным ставкам, при этом скептически оценив возможность введения контроля кривой доходности ГКО Британии ВоЕ.
Бейли подчеркнул, что прогресс в переговорах по Брексит может сделать декабрьское заседание «живым».
Рынки ждали, что и Пауэлл перед совместным интервью с Лагард и Бейли в четверг также сделает отдельное заявление в отношении перспектив политики ФРС, но Джей предпочел сохранить молчание.
Многие члены ФРС склоняются к необходимости дополнительных монетарных стимулов, но отказываются уточнять детали, в то время как член ФРС Буллард заявил, что на декабрьском заседании ФРС может свернуть часть своих чрезвычайных программ, но инвесторы не должны этого пугаться, т.к. при необходимости эти программы могут быть запущены заново.
Некоторые эксперты и банки считают, что ФРС может быть вынуждена запустить новые стимулы ещё до официального заседания в декабре по причине фискального обрыва из-за отсутствия нового пакета стимулов Конгресса, но поведение членов ФРС и Пауэлла лично опровергают данные надежды.
Любое четкое заявление члена руководящего совета ФРС об отсутствии планов по увеличению программы QE на декабрьском заседании может привести к закрытию шортов доллара, в этом свете следует обратить внимание на выступление вице-президента ФРС Клариды в понедельник.

Сенат США 17 ноября проведет голосование по одиозной кандидатуре Трампа в руководящий состав ФРС Джуди Шелтон.
Невзирая на массовые письма и личные просьбы членов ФРС к сенаторам не назначать Шелтон, голосов может хватить, что станет негативным фактором для доллара.

На предстоящей неделе Лагард будет появляться в эфире практически ежедневно, но она вряд ли сможет сообщить рынкам что-то новое.

По ТА…

Евродоллар продолжает бесцельно бродить в диапазоне, хотя цель по старшему проекту ГП на 1,1500+- остается в силе:

Как и цель 1,167Х по паттерну ГП на часе:

Возникает соблазн обозвать флэт евродоллара каналом/диапазоном, что тоже подтверждает цель, но перехай 1,1919 приведет к недоумению и в этом упрощенном варианте:

Рубль

Отчеты по запасам нефти от API и EIA порадовали расхождением, что говорит о высоком шансе сюрприза на предстоящей неделе, Baker Hughes сообщил о росте активных нефтяных вышек до 236 против 226 ранее.
Нефтетрейдеры находятся в сложной ситуации, ожидания по увеличению добычи нефти Ираном из-за изменения политики Байдена на фоне второй волны пандемии коронавируса указывают на необходимость дальнейшего падения цен на нефть в то время, как намерения ОПЕК+вне ОПЕК о продлении текущих квот на добычу нефти на 3-6 месяцев заставляют выкупать падения.
В любом случае, саммит ОПЕК+вне ОПЕК по времени ближе, нежели возможное увеличения добычи нефти Ираном, поэтому логично отыгрывать события в порядке их очередности.

Президентство Байдена не несет позитива для рубля, но пока рубль выигрывает от общей слабости доллара и роста цен на нефть.
До саммита ОПЕК более вероятен флэт долларррубля с возможностью продаж при приближении к 80 при отсутствии заявлений Байдена о необходимости дополнительных санкций для РФ:

Выводы:

Флэт на валютных рынках при текущих сильных ФА-событиях начинает изрядно портить нервы.
Сообщения о фактической готовности вакцин от коронавируса ранее привели к резкому росту доходностей ГКО США и, как следствие, росту доллара, но при приближении доходностей 10-летних ГКО США к 1,0% инвесторы дружно скупили ГКО США вследствие соображений о том, что для ФРС рост выше 1,0% является неприемлемым и может стать поводом для начала тартегирования доходностей ГКО США, падение доходности опять отправило доллар вниз.
Победа Байдена, безусловно, на падение доллара, но фактическое влияние политики новой администрации на рынки начнется не ранее 20 января, а инвесторы не склонны выстраивать позиции с таким дальним прицелом, тем более при текущих мерах карантина в Европе, которые угрожают превратить восстановление экономики Еврозоны из V-образной формы в W-образную.
Невзирая на сигнал от Трампа о готовности подписать законопроект по пакету фискальных стимулов, Конгресс вряд ли достигнет соглашения в этом году.
Прорыв в переговорах по Брексит станет сильным драйвером для рынков, но с учетом плачевного состояния экономики Британии позитив будет краткосрочным, не говоря о том, что достижение соглашения может быть позже, нежели планировалось ранее.

На предстоящей неделе внимание участников рынка будет сосредоточено на переговорах по Брексит, динамике распространения коронавируса, риторике лидеров Конгресса США и администрации Трампа в отношении законопроекта по шатдауну и нового пакета фискальных стимулов.
Из экономических отчетов внимание привлекут розничные продажи в США, сильный отчет умерит ожидания инвесторов в отношении новых монетарных стимулов ФРС и может спровоцировать массовое закрытие шортов доллара.

Евродоллар в краткосрочной перспективе скорректируется в верх 1,17й фигуры после чего возможна развилка, хотя ФА и ТА указывают на необходимость гораздо более сильного падения перед разворотом вверх.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп.

Моя тактика по евродоллару:

На выходные ушла в шортах евродоллара от 1,1821.
После коррекции в верх 1,17й фигуры переоценю ситуацию по ФА и ТА с принятием решения о последующих действиях.