Сегодня в программе: заседание ВоЕ

ФРС ожидаемо повысила ставку и снизила прогнозы по повышению ставки на 2019 год до двух раз против трех ранее, уровень долгосрочной нейтральной ставки был снижен до 2,8% против 3,0% ранее.
«Руководство вперед» по ставкам было изменено на «ФРС ожидает, что некоторое дальнейшее постепенное увеличение ставки будет уместным» против ранее «ФРС ожидает, что дальнейшее постепенное увеличение ставки будет уместным», что говорит об ограниченном потенциале повышения ставок.
ФРС признал риски для перспектив сбалансированными, но дополнил формулировку предупреждением о мониторинге «за глобальными экономическими и финансовыми изменениями с оценкой их последствий для экономических перспектив».
Риторика Пауэлла была голубиной, он сообщил, что ФРС готова изменить политику с окончанием цикла повышения ставок в случае ухудшения экономики.
Но Пауэлл допустил крамольную мысль о том, что падение фонды США может не оказать негативного влияния на рост экономики и наотрез отказался пересматривать темп сокращения баланса, что привело к дальнейшему падению фондового рынка.

Заседание ФРС было более голубиным, чем можно было предположить, исходя из экономических отчетов США.
Но рынки после выступления Пауэлла в ноябре видимо ожидали, что ФРС огласит о переходе в режим паузы, более ястребиные намерения ФРС с точки зрения инвесторов привели к усилению паники, падению фондового рынка США, нефти, росту золота, падению доллара против валют фондирования и росту против экспортно-ориентированных валют.
Реакция рынка чрезмерна, т.к. очевидно, что ФРС готовится к завершению цикла повышения ставок в середине 2019 года.
Нельзя исключать, что реакция рынка связана с фиксированием прибыли в конце года, в этом случае при работе лучше не придерживаться логики, т.к. движение на фиксировании прибыли может быть сильным и не соответствовать ФА, особенно с учетом, что самой переполненной позицией на рынках являются лонги доллара.


Заседание ВоЕ сегодня с оглашением решения в 15.00мск вряд ли порадует разнообразием.
Невзирая на рост зарплат и сильные розничные продажи, неопределенность по Брексит не позволит ВоЕ дать ястребиный сигнал рынкам о повышении ставок в обозримом будущем.
Не исключено, что члены ВоЕ захотят поддержать курс фунта во избежание чрезмерного падения с последующим ростом инфляции путем более оптимистичной риторики.
Но до прояснения ситуации по Брексит инвесторы предпочтут продажи фунта на росте, хотя не исключено, что новая волна продаж возобновится только в начале следующего года.

Экономические данные США сегодня:

  • 16.30мск производственный индекс ФРБ Филадельфии.
    Рынки часто бурно реагируют на этот индекс.
    Выход индекса значительно ниже прогноза подтвердит замедление, которое продемонстрировал ранее производственный индекс ФРБ Нью-Йорка, что ускорит падение доллара.
    Сильные данные могут развернуть доллар в рост против валют фондирования.
  • 16.30мск недельные заявки по безработице.
    Сильные заявки подтвердят рост рынка труда, повысив ожидания на декабрьские нонфармы.

Обзор составлен преподавателем-специалистом по фундаментальному анализу Ликой Кошкиной (Kitten).
Все события онлайн, в формате сообщества за 1$ в день!

Наш канал в Telegramm
Форма записи на ближайшую конференцию Skype

С уважением,
команда Omega Global

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *